从贷款来看，1月末金融机构人民币各项贷款余额26.97万亿元，同比增长16.74%，增幅比上年末高0.64个百分点。当月人民币贷款增加8036亿元，不仅创下1999年以来1月份新增贷款量的最高值，同时创下近年来月新增贷款峰值。从贷款期限结构看，尽管当月新增贷款中短期贷款占据多数，但中长期贷款新增3863亿元，创近年新高，24.2%的增速亦创历史次高，可见贷款需求强势的特点非常突出。同时，1月份境内外汇贷款加速增长，外汇存款出现明显净减，表明在美联储持续降息以及人民币对美元升值加快的背景下，从02年开始的银行体系外汇资金短缺问题更为突出。如将1月新增本外币贷款合并计算，新增贷款则达到9100余亿元人民币。

　　一月份新增贷款“井喷”的主要原因：一是企业贷款是推动1月份贷款大增的主要动力，其占新增贷款的83.1%，说明目前企业的投资需求和冲动仍然非常旺盛；二是在从紧货币政策预期下，商业银行“早放贷、早收益”的冲动亦很明显；三是去年底贷款调控政策明显强化使去年最后两个月新增贷款同比少增2718亿元，不少银行将压缩的贷款转移到今年初；四是07年12月末金融机构超额准备金率由当年9月末的2.8%升至3.5%，其中国有控股商业银行由1.97%升至2%，资金面见松亦给贷款冲高创造了条件，这再一次说明目前银行体系的流动性仍总体充裕；五是虽然南方雪灾对贷款的影响在1月份尚未完全显现，但在湘皖贵苏桂等受灾严重地区，抗灾工作已在1月中下旬全面展开，由此带动了相关贷款的增长。

　　尽管一月份贷款快速增长有季节性因素，但投资贷款需求和银行贷款冲动仍然很强的事实亦不可否认。今年贷款调控压力总体仍然很大的原因：一是虽然如前文分析外部需求趋紧会在一定程度上抑制部分行业的投资冲动，以及投资准入标准提高亦有利于抑制投资过快增长，但考虑到灾后重建、08年的“换届效应” 、企业效益大幅回落的可能性不大等因素，今年的投资需求总体仍较强；二是目前国内企业资金链已经偏紧，这在去年年底的企业调查中得以证实 ，同时1月份非金融性公司及其他部门贷款增加6681亿元的同时，其存款却减少2302亿元的事实亦表明企业资金趋紧，这会刺激企业贷款需求走旺；三是灾后重建的信贷需求较强，同时存在部分金融机构以“灾区重建”为借口突破信贷规模的可能。

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